继欧洲先行一步后，美国亦重新审核核政策；对天然气需求潜在利好.

　　继部分国家对日本近期事件采取初步措施（最具代表性的是德国关闭了7 家核电站）之后，美国核管理委员会也于3 月23 日决定对美国所有核电站展开安全检查。正如我们在2011 年3 月16 日发表的天然气市场周评中所述，这些潜在的政策变动将影响未来全球天然气的需求和价格。具体而言，未来10 年内美国有14家核电站（12.1 百万千瓦，相当于天然气22 亿立方英尺/日）的许可证将陆续到期并需要更新。因此，与这些核电站相关的监管风险将使本因燃煤电厂监管趋严而可能上升的长期天然气需求进一步增长。因此，近期天然气长期合约价格的上扬可能会持续，甚至涨幅会更大。

　　欧盟在核能利用方面的立场日趋强硬，政策风险进一步加大.

　　本周末德国地方选举结果也可能促使德国出台更严厉的核监管措施，因反核的绿党赢得了更多支持。此外，在上周获得欧盟委员会领导人的支持后，对欧洲所有核电站进行压力测试的计划也即将展开。

　　美国冬季末天然气库存可能不足1.6 万亿立方英尺.

　　与此同时，首先，受库存减少幅度超出预期以及冬季天气更为寒冷的推动，纽约商交所天然气价格已经上涨。从目前的情况来看，美国冬季末的天然气库存可能不足1.6 万亿立方英尺。因此，今年夏季天然气价格较煤价出现大幅折让的压力或将有所减轻。但在我们看来，受到潜在供应强劲增长的影响，天然气价格上涨至或超过5 美元/百万英国热量单位的可能性有限。

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